石見銀山＆株たろうの株日記オンライン

証券株式市場より愛をこめて　２０１０

 

（１）2010年　日本株式相場の環境について

 

２００９年に政権が交代し一時でも世間では、これで閉塞している社会・日本経済が変わるだろうと大きな期待感、希望感が高まった。

しかし現在の日本の抱えている財政と景気の問題があまりにも複雑かつ難解で、解決が困難なものであったため、当の民主党ですら与党となって初めて政策運営にあたり窮地に陥っているのが現状であろう。　　

同様に、私が証券業界の不祥事を約５年にわたり訴え続けてきたが、マスコミでは、やくざや仕手筋がどうこうというそちらばかりに注目が集まり、私の訴えるその本当の意味については世間に全く持って浸透していないように思える。

私が訴えてきた問題は、それまた個々に根が深く、今の日本にとっても重要な問題ばかりなのであるけれども・・・

私が主張しているその点というのは市場のルールや企業倫理のあり方などであり、その肝心な論点については、マスコミ各社が私に取材に来ても各種媒体でまだ一度も取り上げられていないのである。　

私にとってはそれは甚だ残念な限りである。

現に証券市場の活性化が日本経済の復活・再生シナリオにとって、いかに大事なことかを認識しているものは、世間的に実際評論家を名乗る者の中にも非常に少ないといえる。　　

なぜならばバブル崩壊という壊滅的なトラウマを２０年も前に多くの日本人が身にしみてしまっているため、相場や金儲けに奔走するのはけしからんという風潮がこの国の人々にいつの間にか浸透し染み付いてしまっているからなのである。

だから私は今年あえてその戒律を破るがごとく、改めて「日本人よ金儲けに目覚めよ」と訴えたいのである。

そしてこの不況下で、ただただ日本人が自信を無くしているのではなく、もっと日本経済の底力を信じろと、今、我々の住んでいる日本はアジアの中核たるポジションにいなければいけない存在であるということをみんなが自覚をして欲しいのである。　

私は日本こそが公正で効率的な市場をもつ東アジアの金融センターとして、中国や他のアジアの経済を牽引する存在にならなければいけないというふうに考えている。　　　

 

（２）金融当局へ　　決して資本主義を否定すること無かれ

 

私は自分の苦い実体験から書籍でも実名で金融市場の問題点を指摘し、時として市場関係者を具体的に批判してきた。

しかしそれは一時も早くルールに乗っ取った公正な市場の確立、効率的な市場の形成を目指したものだからであって、その一方である投機的資金を、市場から追放する目的で語った事では毛頭ないのである。

むしろ私は勇気ある投機的資金こそが窮地の市場に必要不可欠なものであると経験上確信している。　　

西田が市場に参加し始めた時代（１９９０年代後半）は、銀行がバブル崩壊で痛手を受け、貸し剥がし等の資金回収に動いていた時期でもあり、証券市場でもその市場に対する救世主の登場を待ちわびていた時代でもあった

やりかたは別として、当時の西田の登場によって存続が救われた会社が皮肉にも少なくないのである。

逆に機関投資家といわれる（賢明と呼ばれる）資金ほど、そのような投資チャンスには弱く（脆く）投資しない言い訳ばかりだけの弱き存在であることは、私は現役のファンドマネージャーとして実務の立場から非常によくみてきたものである。　　

だからこそ、金融当局がその意味を深く認識せず、十把一絡げに全てを一網打尽に排除することは絶対にしてはならないと、私は強く警告したいのである。

そしてなによりも公正な市場の創設に対し、有識者や実務者の声をもっと反映させ一日でも早く（企業資金調達が効果的に機能する）資本市場の整備に努めるべきなのである。　　

さらに各取引所においては過去の自らのお粗末を素直に自戒し、より磐石で優秀な新興企業の育成の場、そのための徹底したルールつくりを完成させることが必要だと思う。　　

景気の側面からまだしばらく不況は続くであろう　　しかし不況下の株高という格言があるように、また企業家や従業員の抱く期待や夢が、将来の個人消費を支えるように日本経済に全く将来の希望や夢が無いわけではないのである。

今年２０１０年は、整備された金融市場が結果として蘇り、さらに活況を呈し、そして実態の日本経済の再生を牽引するきっかけになることを私は願ってやまない次第である。

過日記事の通り、１月１日付け日本経済新聞で報じられたとおり、わが株式応援団推奨銘柄第一弾、今年のテーマである「中国立脚関連銘柄」として　４８３５　インデックスホールディングが浮上してきた。

 

再生の旗手なるか　４８３５　インデックスホールディングについて

 

私は３年間、片平真樹という中国ネットワークに強い人物と組んでイーストアジアというグループを経営してきた　　そしてその間、時期尚早ではあったが、日本の上場企業に対して、いくつかの事業提携を持ちかけたり新興企業の買収を画策したものであった。　　

しかしながらその試みは、いろいろな意味で上手くいかず、また同時に中国サイドの抱えている数々の障壁というものを自らが直に経験したことから、その実行の難しさに対しては非常に良く知る者の一人として自負しているつもりである。　　

その目から見ると、昨年のラオックス等のイベントはビジネスモデル的には稚拙で将来性は未知数ではあるが、日本の株式市場、特に個人投資家に中国企業とのコラボレーションを印象付けた意味合いはそれなりに大きいと思う。　　

そしてこれらによって株価が反応するという日本の株式市場の実績（トラックレコード）は、それに関わる中国側の真の実務者・投資家・企業家たちにとって、日本市場がビジネスや投資について魅力ある聖域という認識を持つには十分であったであろう。

またこの行動自体が現在の閉塞気味の日本経済に活路を見出すという意味では非常に重要な出来事であったことも事実であろう。

この意味でこのインデックスの事業提携は非常に興味深く、今後他の事業会社のモデルケースとなる可能性が高いであろうと私は考えるのである。　　

同社は日本国内では携帯コンテンツ事業の頭打ち感から、ここ数年、強引な成長戦略を模索し、かなり積極的な買収を繰り返してきた。

そしてその結果、それは多分に洩れず全て失敗をし、昨今、方向展開を余儀なくされる展開へとなっていた　　市場はそれを感知していてか４ケタ台をはいつくばっている状態であった。　　

しかしながら活路を中国に見立て見事に中国大手企業との提携を成功させた今、将来的には中国市場の計り知れない潜在能力ある消費市場にビジネスモデルを提案できる展開、まさしく企業再生の最たるものの実践を果たしたといって良い。　　

あとは、企業の自己努力としての会社、特に経営陣がしっかりと舵取りを行えるかどうかという段階であり、投資家の立場から見ればそれを暖かく見守り応援していくばかりである。　　

中国の消費マーケットの大きさと、ブランド力あるメイドインジャパン商品の数々の融合、それらがマッチした時、わが国日本の、そしてアジアの経済圏の活性化が現実のものとなる日はそう遠くないのであろうから。　

＜４８３５＞インデックスホールディングスに注目

今年はこの銘柄から目が離せない

１２月３０日終値５１５０円　

日経新聞

平成２２年１月１日付より

携帯電話向けサイト構築大手のインデックスは中国最大の小売
グループ、フォアレングループ、天津市と提携する。共同でイ
ンターネット上のショッピングモールを運営するほか、電子ポ
イントの付与・交換といった事業を展開する。現地の大手企業
と組み、中国での事業拡大につなげる。フォアレングループが
日本企業と提携するのは初めてという。ネット通販サイトは2010
年中に開設する見通し。中国内のメーカーのほか、中国の消費
者に商品を売りたい外国企業にも出店を促す。3年後に5000億
円の年間販売額を目指す。電子ポイントの事業も共同で実施す
る。実際の店舗や通販サイトで買い物をした消費者にポイント
を付与し、現金や他社のポイントと好感できる仕組みにする。
インデックスは日本でポイント交換事業を手がけており、その
ノウハウを生かし、システム開発や運用などを担う。インデッ
クスは海外ではこれまで、現地企業の買収により携帯向けデジ
タルコンテンツの配信を中心にサービスを提供してきた。中国
の小売大手と組み、より市場の大きいネット通販に参入する。

以上

再生関連で注目

株式市場は手掛り難から日々ボラティリィティは極度に小さく全体として打つ手ナシの感。
こうしたムードも平均株価は上昇の転換をうかがって、25日線を死守している。「相場は常に懐疑のカベを登る」裏を返せない懸念が多い分上値を残している。
誰も納得し始めてからの投資は一周遅れのランナー。
巷の業績コンセンサスは、東証一部の経常利益は09年度マイナス12.3%、10年はプラス58.6%。この業績予想になぞらえると今年度末1万4900 円になるのだが、この予想に対して多くは懐疑的であろうが今は平均株価が今年の3月7000円から半年も上昇し日本株は調整局面と見たい。よって押さば買 い。

そこでここはテーマ株に絞り込む。とりわけエコ関連(GS8ユアサ-新神戸-明電舎)東芝をコアにハイテク-商社-インフルエンザ関連(ダイワボウ-シキ ボウ-バイリン)等々に注目したい。とりわけ市場ムード好転の旗手としてスタート性のあるGSユアサの売買エネルギーを直視したい。

今週の平均株価テクニカル
9900円～10400円
上値は一目均衡表の雲の上限10400円。
下値は基準線の10097円と雲下限9908円。

石見銀山

株式は合理的には動かない魔物で、不確実をひそませてただよう海流。この不確実性を増殖させているのが株式のプロ達。彼らはインデックス(市場平均)を競うそのため、株価が上がり始めると買い、下がり始めると売る。

過ってITバブルの時ソフトバンク-光通信がカイがカイで天井知らずの市場を見た。この間会社の業務内容-業績を重視して買うから上がるの群集心理が支配 した。他株価が下落し始めると一斉に売り始め、下値はとどまる処を知らない。プロと称される人達が益々市場の非合理性を増殖させる。

こう見るとこれまでの株式投資理論は、もはや通じなくなっていることに気が付く。そこでこの不確実性に向かうにはどうしたらよいのか。今度株式市場は大勢 上昇であっても何回とも繰り返される暴落に今後有望と思われる株がドカンと落ちた所で買えばよい。そのやり方で10回勝負して見ると1勝9敗かも知れない が、しかし当たれば大きなリターン、一見大損しそうに見えるが実はこの投資方こそ利益を手にする最もな近道。そうなるとまずもって期待収益率が高い株を選 び加えて不確実が高い、つまりリスクが高く値動きのブレ幅が大きい程、より大きなリターンが狙え、これまでのリスクを極力おさえてと云った投資方法ではこ の世界では勝てないことが現実味をおびて来ている。よって高い成長率が見込みのある不確実こそ、投資チャンスがあるとの発想が求められる。如様な背景に あって今後成長が見込める国々に高い付加価値のあるものを供給する銘柄を選んで投資をしたい。

更に目がテン。今後は具体的投資先として期待収益率の高い中国を軸にして、インド-ブラジルの市場を考えたい。市場は若くボラテリティが大きく、その分予 想と違ったことが起きる。不確実性も高くチャンス。手始めに日本でも買える主な新興国のETFを狙いたい。これなら情報量の乏しい個別銘柄ではなくイン デックス投資で十分な利益を狙える。コストも安くいつでも換金出来る。

石見銀山

平均株価は足元の反発で前週の下落時に空けた窓を埋めるまでの水準を回復した。オシレーターの上昇にはなお余裕があり、もう一段の上昇も期待されよう。

只、一万円超は滞留日数の長かった水準でもあり、25日線75日線のデットクロスも近づいており、上値では戻り売りも出る水準。

当面のレンジは9600円～10200円。上値は目先25日線の10100がポイントだが9月28日の下落時に空けた窓10151円～10228円を埋められるかが焦点。下値は先週反発時にやや抵抗した9800円台や、10月16日安値9628円がポイントになりそうだ。

石見銀山

過剰流動性を背景に９月の主要市場は堅調に推移した中にあって、日本株は独歩安。そのよって来るものは世界的な金融-証券の国際化進展を阻害する、日本国有の政策リスクが意識され動揺が走った。
そんな市場も騰落レシオ70%弱となり、これ以上売り込めない水準に来ており、押し目買いが入り易いが、26週移動平均線(過去半年間)9775円を下 回って調整局面入りの様相を強くしている、然らばどの辺りまでの調整をするのか、およそ目安箱として3月10日の年初来安値から8月26日の高値の三分の 一押し、9448円(ざっと9500円)を下限確認と見たい。

ここでの日本株投資スタンス。押し目狙いの吹き値売りに徹しつつ出動のタイミングを探りたい。これから始まる米国7-9月期決算発表や国内中間決算期が焦 点。半導体関連-LED関連-電子部品関連等の銘柄は上方修正期待が強く、決算発表内容を吟味してじっくり引き付けて拾うスタンスが効を奏する。

石見銀山

09年度下期相場がスタート。9月28日は平均株価が一時一万円大台を割り込み、波乱の幕開けとなったが、世界の市場にあって日本株はもっとも出遅れてお り、円高ドル安是正の動きもいづれ強まってくる。来期の企業業績の回復をポジティブ捕え、反騰相場への期待も高まりそうだ。
この処の弱含み相場から一部には9000円前後、場合によっては金融株の下げから8000円台前半の調整もの声があるが、若しそこまであれば断固カイ出動 のチャンスと見る。いづれにしても平均株価は年末まで1万1500円、来年3月末までには一万2000円台以上の回復もありと読んでいる。

相場のテーマは従来の次世代エコ自動車-原発-太陽光電の再生可能エネルギーに環境関連産業が一段と物色されよう。日本の技術が海外で大きく評価されてい る鉄道車両関連や地上デジタル放送関連-半導体関連-液晶関連等が市場の人気を集めよう。更に個人投資家好みの低位材料株が市場の華として舞い上がる筋合 にある。

「注」
6月12日1万135円から7月13日の9050円までの下落幅1085円。
8月の高値1万639円から1085円を差し引くと9554円となる。


石見銀山

要注目

それから、昨日の大証S株、早速の暴騰開始なり

もうお分かりかと思いますが・・・

株たろう